私人市场在过去几年中呈指数级增长, 然而，基础设施并没有跟上它的步伐. 随着公开市场计划全面实行直通式交易和当日结算, 私人市场仍在努力实现从电子表格和纸张处理的飞跃.
认识到私营市场现代化的必要性, 存构建数字证券管理(DSM)平台, 为惠特尼计划的研究和实验做了贡献. DSM旨在实现私人市场交易后处理的现代化和数字化，目前已接近完成其生产阶段.
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在2022年存论坛上，存创新战略总监Stephen Prosperi & 设计, 采访达伦·坎农, 贝莱德董事总经理, Global Alternative Operations; Carine M. Schneider, AST Private Company 解决方案, Inc. President; and W. 卡森麦克莱恩, 存董事总经理, 向总法律顾问办公室介绍私人市场的发展和挑战.
正常化独角兽随着估值越来越高, “独角兽”这个词, 这个词是十年前为一家估值超过10亿美元的私人创业公司创造的, 不再稀罕了吗. 今年早些时候，这一数字为1,全球有1000家独角兽, 如今，已经出现了估值超过100亿美元和1000亿美元的“十角兽”甚至“百角兽”私营公司, 分别.
分散对私人市场的敞口作为全球最大的资产管理公司, 贝莱德拥有数十亿美元的私募股权和成长型股权投资. Cannon谈到了跨平台和渠道对私募市场敞口的巨大需求，并指出了私募市场多元化的增长趋势. 仍然, 有太多的私营公司利用一次性工具和电子表格来管理他们的市值表, 施耐德谈到了为快速增长的公司提供专用解决方案的重要性. 随着众筹成为融资的另一种选择，它增加了谁拥有一家公司的复杂性, 结果是手工保存记录, 碎片化和不透明.
新兴的监管挑战虽然私募市场呈指数级增长——在过去10年里筹集的资金比公开市场还多——但监管有限, 监督和可见性. 越来越多的关注和重要性吸引了监管机构的注意力. 美国证券交易委员会最近发布了一项提案，将迫使对冲基金提供信息披露，以防范利益冲突, 下个月, 预计他们将提高对初创企业的投资限制, 进一步限制私人市场的集中投资者.
平衡投资者准入和保护施耐德指出，创业是有风险的, 但投资它们的可及性应该得到改善，因为一些最佳投资回报来自成长期的公司. 公众市场, 直接转矩是主要的良好控制位置, 提高公共证券的清算结算效率. 麦克莱恩指出，私人市场生命周期的一个共同痛点是，他们没有一个共同的良好控制地点, 导致经纪商/交易商难以满足托管要求，并将更高的成本转嫁给投资者. 帮助缓解这些挑战, 存正在寻求SEC批准直接转矩(通过DSM平台)成为一个良好的控制地点, 为私人市场带来与公共市场相同的效率.
弥合与DSM的差距现代化是维持和保持私人市场增长的必要条件, 特别是那些接口足够灵活，能够跟上变化步伐的平台. 帝斯曼弥补了现代化的差距, 建立在现代, 灵活的, 基于云的平台, 采用api并提供DLT功能. 存持续推动创新, 开发与现代接口松散耦合的平台. 随着私人市场基础设施的发展和扩大, 这项技术需要通过透明度来支持私人市场证券.