When an investor buys or sells a stock, 公司或市政债券或共同基金, 这桩交易和其他数百万人一起经历了复杂但经过精心安排的两天结算之旅. 在此期间发生的事情对于提供全球金融市场的稳定和保护投资公众至关重要，如果交易的任何一方违约.
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上世纪90年代，该行业将结算时间从5天缩短至3天，2017年又从3天缩短至2天, 为了进一步降低系统的成本和风险，现在是时候转向一天结算(T+1)了. 为了支持这一点，我们最近与SIFMA和ICI合作发行了一份 industry roadmap 详细说明了到2024年上半年转移到T+1的计划.
为什么进一步加速结算对行业和终端投资者有利? 因为一般来说，在金融市场上，时间等于风险. The longer it takes to settle a trade, 贸易方不履行其义务的可能性越大. 谢天谢地，这种情况很少发生, 缩短行业结算时间可以进一步降低交易对手风险, 尤其是在市场紧张时期. 这将更好地保护投资者免受公司违约的影响，并通过降低券商的保证金要求，大幅节省成本, 它们被要求向清算所质押现金和证券——有点像保险单——以防范交易对手无法履行其义务的风险.
而保证金是保护投资者和稳定金融体系的最有效的风险管理工具, 尤其是在极度波动的时期, 它还可以通过在两个完整工作日内冻结资产，给交易公司带来流动性压力, 当这些vns6060威尼斯城官网可以用于其他商业目的时.
我们很高兴推进“T+1”倡议, 我们认识到，一些投资者可能想知道，为什么这个行业不直接转向当日(T+0)甚至实时结算. It’s a fair question to ask, 尤其是在即时购买和快速交付消费vnsr威尼斯城官网登入和服务成为常态的时代.
简单的答案是，金融市场的运作方式是独一无二的, 整个行业要实现T+0，就需要对金融体系的部分流程和技术进行根本性的改革. In addition, 将整个行业转移到T+0将需要对行业惯例进行重大改变, 在自动化过程和技术方面的主要投资, 与T+1相比，引入了更大的操作风险，需要更长的时间来实施, 在一个合理的时间内，在高度关注保持强有力的风险管理的同时，降低保证金要求，哪一个可以实现.
However, 我们预计未来市场结构将继续演变, including even shorter settlement times, like T+0, after T+1 is successfully introduced. In fact, 我们正在与客户密切合作，探索潜在的净T+0结算周期的影响, 全天交易净额，现金在同一交易日结束时结算. Part of this effort includes our Project Ion initiative, 一个利用分布式账本技术(DLT)支持净T+0活动的替代结算平台. The platform, now in development, is also capable of supporting T+2, T+1 and extended settlement cycles, 提供灵活性，以满足市场参与者公司的独特需求和结算时间表.
尽管这个行业还没有准备好进入T+0周期, DTCC能够支持希望当天结算的市场参与者. In fact, DTC目前每天处理超过100万笔当日交易, with many settling almost instantly. At the same time, we are supportive of efforts like BSTX, 这将给那些自愿选择缩短结算周期的公司带来自动化和流动性, including T+0. 短期而言，关键在于当日结算的可选性和灵活性.
Moving forward, we will continue our work with SIFMA, ICI和整个行业都在向T+1迈进，因为它提供了巨大的潜力，可以降低整个行业的风险，并且将是保护投资者和保护全球金融市场稳定的重要一步. At the same time, 我们还将评估进一步加速结算的机会，同时保留现行制度的所有好处.